17.12.2025 GOLD TAKAS GÜNLÜK BÜLTEN
RASYODAKİ KIRILMA NE ANLATIYOR?
Fiyatlara tek tek bakınca gümüşteki hareket “abartı” gibi durabilir. Ama altın–gümüş rasyosuna baktığımızda gördüğümüz şey farklı: piyasa korunmaktan çok pozisyon alıyor. Altın zirveye yakın, gümüş ise rekor kırıyor. Bu da rasyonun aşağı geldiğini söylüyor. Normalde belirsizlik dönemlerinde altın öne çıkar, rasyo yükselir. Bu kez tam tersi oluyor. Çünkü mesele sadece riskten kaçmak değil; paranın değerini koruyamama korkusu.
Gümüşün öne çıkmasının nedeni de burada. Artık yalnızca parasal bir metal değil; yapay zekâ, veri merkezleri, güneş enerjisi ve elektrikli araçlar gibi alanlarda yapısal talep var. Fed’in gevşeme mesajları da gümüşü altına göre daha “hızlı” çalıştırıyor. Kısa vadede düzeltmeler olabilir, buna itiraz yok. Ama rasyo şunu gösteriyor: Bu piyasa hâlâ “eski dengeye” dönmek istemiyor. Altın sistemin çıpası olmaya devam ediyor. Gümüş ise bu döngünün hızını belirliyor. Ve rasyo düştükçe, piyasanın verdiği mesaj daha da netleşiyor.
Piyasa artık sadece korunmak istemiyor; paranın değerini kaybedeceğini düşünüyor ve bunun karşısında daha agresif pozisyon alıyor.
Altın güveni, gümüş ise bu güvensizliğin hızını temsil ediyor.