PİYASANIN YENİ YERÇEKİMİ: ÇİN
Küresel dengelerin değiştiği haftalardan geçiyoruz. Kıymetlilerin kendi fiyat rejimini yeniden yazdığı, alıştığımız ABD merkezli fiyatlamanın giderek yerini Çin ağırlıklı bir piyasa hikâyesine bıraktığı bir dönem. Spot ışıkları artık gümüş ve platin üzerinde. Aralık ayının ilk işlem gününde test edilen 57,86$ seviyesi, gümüşün yıl başından bu yana kaydettiği olağanüstü getiriyi net biçimde ortaya koyuyor. Tablonun arka planı ise çok daha güçlü bir hikâye anlatıyor: Londra’dan Çin’e hızlanan metal çıkışı, Şanghay vadeli depolarının 10 yılın en düşük stok seviyelerine inmesi, gümüş borçlanma maliyetinin keskin şekilde yükselmesi… Bunların hepsi günlerdir tek bir gerçeği gösteriyor: sıkışıklık sertleşiyor. Piyasaya hızla giren spekülatif para ile daralan fiziki arz birleşince, kendi ivmesini yaratan güçlü bir hareket ortaya çıkıyor. Bu yükseliş ne bir enflasyon fiyatlaması ne de jeopolitik bir pozisyonlanma. Bu, tamamen saf bir arz kıtlığı hikâyesi ve piyasa şu anda bu hikâyeyi agresif biçimde fiyatlıyor.
Platin tarafında ise hikâye bir adım daha derinleşiyor. Geçtiğimiz hafta Çin, küresel platin piyasasında ezber bozan bir adım attı: Ülkesinin en yeni ve stratejik vadeli işlem borsası olarak görülen Guangzhou Futures Exchange, fiziksel teslimli platin ve paladyum kontratlarını işleme açtı. Fakat fiyatlamayı asıl hareketlendiren, Çin’in ağırlığını platin üzerinde kurması oldu. Perde açılır açılmaz fiyatlar koşmaya başladı; Platin Londra’da bir anda %6 yükselerek 1.685 $ seviyelerinde işlem görmeye başladı. Ama hikâye burada bitmiyor. Çin yıllardır dünyanın en büyük platin tüketicisi; ancak ilk kez fiyatı da belirlemeye başlayan taraf konumuna geldi. Bu nedenle küresel platin zinciri bugün aynı soruyu soruyor: “Bundan sonra ne olacak?”
Bütün bu hareketli zeminin yanında, bir kıymetli var ki sahnede daha sessiz ama çok daha stratejik duruyor. Doların zayıflaması ve Fed’in aralık toplantısına yönelik yüksek faiz indirimi beklentisi piyasanın kadim limanı altını desteklemeye devam ediyor. Altının hareketi artık tek başına yön vermiyor; tam tersine, gümüş ve platin tarafından yaratılan yeni fiyat rejiminin “sessiz ama vazgeçilmez” omurgasını oluşturuyor.
Günün sonunda, arz sıkışıklığı derinleşirken asıl soru şu: piyasa bu tempoyu ne kadar taşıyabilir?
| 0-30 gün | 30-90 gün | 90-180 gün | 180 gün + |
Altın | TUT | TUT | AL | AL |
Gümüş | TUT | TUT | AL | AL |
Platin | TUT | TUT | TUT | AL |
Paladyum | TUT | TUT | TUT | AL |
*Görüşler dolar/ons fiyatlar baz alınarak paylaşılmıştır. | |
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir